Очаква се Европейската централна банка да повиши лихвените проценти с още 50 базисни пункта в четвъртък, въпреки че опасенията за финансовата стабилност са отново на масата с колапса на Silicon Valley Bank в САЩ

Европейските пазари затвориха рязко надолу в понеделник на фона на последиците от кризата със SVB. В петък SVB беше поета от регулаторите, след като масивните тегления ден по-рано ефективно създадоха паника.

 HSBC в понеделник пожела  да закупи британското подразделение на проблемния заемодател, фокусиран върху технологични стартиращи компании в САЩ, за £1.

Притесненията от заразяване и засилено регулиране и просто някакво общо привличане на печалби накараха европейските банки да отбележат най-лошия си ден от повече от година в понеделник. Акциите на регионалните банки паднаха с 5,65%, най-лошият им ден от 4 март 2022 г.

Но сътресенията не се очаква да провалят на президента на ЕЦБ Кристин Лагард и увеличението на лихвения процент  тази седмица, според анализатори, като Силвен Бройер, главен икономист за EMEA в S&P Global Ratings, каза във вторник, че ЕЦБ все още „трябва да се бори с проблем с инфлацията, който става все силен.“

Инфлацията в еврозоната остава много по-висока от целта на ЕЦБ от 2%. Основната инфлация през февруари достигна 8,5%, по-висока от средната оценка и само малко по-ниска от януарските 8,6%.

Базисната инфлация — ключовият фокус в момента за политиците — се ускори до 5,6% от 5,3%. Това засилва очакванията, че Европейската централна банка ще трябва да увеличи разходите по заемите още повече.

„Наскоро повишихме нашата прогноза за терминален лихвен процент до 3,75% (50 bp увеличения през март и май и 25 bp през юни) и вдигнахме основната зона за кацане за терминал до 3,50-4,00%“, каза Марк Уол от Deutsche Bank. В момента основната лихва на ЕЦБ е 2,5%.

„Отвъд краткосрочната еволюция на основната и базовата инфлация, която все още не е достигнала своя връх, ключовите детерминанти на крайната ставка – нивото на крайната ставка, кога ще бъде достигната и колко дълго ще се поддържа – са растежът на заплатите , фискалната позиция и финансовите условия“, каза той.

На други места наблюдателите на ЕЦБ също наблюдават липсата на единство във франкфуртската институция, когато става въпрос за това на какво ниво ще достигне своя референтен процент.

„Смятаме, че на ЕЦБ ще й липсва консенсус, за да се ангажира изрично с ново движение от 50 базисни пункта през май, като се имат предвид видимите разделения в рамките на Управителния съвет относно следващите стъпки“, каза Пол Холингсуърт, главен европейски икономист в BNP Paribas. „Последните коментари на членове на съвета предполагат значителни различия относно степента и темпото на бъдещото затягане.“

Това разделение отново е разделено на класическата линия на ядрото срещу периферията в рамките на 20-те нации, които споделят еврото. Управителят на австрийската централна банка Робърт Холцман наскоро излезе и каза, че лихвените проценти не са рестриктивни, докато не преминат границата от 4%.

Това не беше прието добре от неговия италиански колега Игнацио Виско, който каза, че „не оценява изявленията на моите колеги за бъдещи и продължителни повишения на лихвените проценти“.

В четвъртък Европейската централна банка също ще разкрие актуализирана версия на своите прогнози за растеж и инфлация. „В новите си прогнози на персонала очакваме ЕЦБ евентуално да повиши леко своите прогнози за растеж за тази година (по-слаби цени на енергията) и да ги намали за 2024-25 (поради затягане на политиката), като същевременно повиши прогнозата си за основната инфлация за тази година и понижаване на прогнозата за основната инфлация