Европейските банки привидно са преминали добре коронавирусната криза, но все още има някои големи предизвикателства, които имат потенциал да разтърсят сектора.

Налице е забележима разлика между пандемията и световната финансова криза от 2008 г.: Европейските банки имат много по-силна капиталова позиция сега, отколкото преди. Това отчасти се дължи на много по-строги изисквания, наложени от регулаторите след шока от 2008 г. – и изглежда, че се отплаща.

Европейските банки са толкова уверени в своите капиталови позиции, че някои дори са готови да възобновят изплащането на дивиденти тази година, въпреки че регулаторите искат предпазливост.

„Най-важният извод е, че все още не сме наблюдавали влошаване на качеството на активите от началото на кризата“, каза Арно Журноа, вицепрезидент на DBRS Morningstar, за последния набор от тримесечни резултати от европейските банки.

Фахед Кунвар, ръководител на проучването на капитала на европейските банки в Редбърн, също заяви, че последните тримесечни резултати са „силни“, като три четвърти от банките бият по приходи и близо 90% от капитала и провизиите.

Основните заемодатели в Европа са се възползвали от стимулиращи мерки, въведени от правителствата, но също така и от политики на Европейската централна банка и Банката на Англия. Техните стъпки задържат броя на бизнес провалите и стимулират кредитирането.

Но ситуацията може да се промени през следващата година, тъй като тези фискални и парични интервенции са потенциално намалени.

„Лошите заеми ще започнат да се появяват през следващата година или така. Тогава ще получим по-ясна представа за това колко лоша е ситуацията в корпоративния сектор “, каза Ник Андрюс, европейски анализатор в инвестиционната изследователска компания Gavekal.

Елизабет Рудман, ръководител на европейските финансови институции в DBRS Morningstar, също заяви, че „пълното ниво на необслужваните заеми тепърва ще се материализира“.

Правителствата не са обявили, че вдигат финансова подкрепа, но тъй като здравната криза се забавя и икономиките се отварят отново, те вероятно ще се възползват от вноските си. Това ще окаже натиск върху някои фирми, които в крайна сметка може да пропуснат изплащането на дълга си и да подадат молба за несъстоятелност.

„Когато тези мерки бъдат оттеглени, очакваме да видим увеличение на неизпълненията и необслужваните заеми в банките“, добави Рудман.

Лихвени проценти

Второто предизвикателство са лихвените проценти.

„Един риск, като се има предвид нивото на държавните разходи, е ако лихвените проценти започнат да се повишават значително, което ще увеличи разходите за опит за реагиране на пандемията“, каза Джес Стейли, главен изпълнителен директор на Barclays.

Лихвените проценти бяха намалени до рекордно ниски нива след пандемията, но централните банки биха могли да обмислят повишаването им, ако цените се покачат значително в близко бъдеще.

Това е по-малък риск в еврозоната, според Андрюс от Gavekal, където неотдавнашното увеличение на инфлацията е свързано с еднократни събития, като например нови правила за данъчно облагане на потребителите в Германия.

Въпреки това в Обединеното кралство икономистите прогнозират, че цените могат да надхвърлят целта на инфлацията на Банката на Англия по-късно тази година, което вероятно ще доведе до повишаване на лихвите на централната банка.

„Ще бъде по-трудно за цялостната икономика“, каза Стейли, ако това се разиграе. По-високите лихвени проценти ще означават, че собствениците на фирми и купувачите на имоти ще смятат за по-скъпо да поемат нов дълг.

Има обаче едно светло място, което може да помогне на европейските банки във фазата на възстановяване. Икономистите вярват, че потребителите ще се върнат в магазините и ресторантите и ще започнат да карат икономиката отново да се движи в момента, в който социалните ограничения бъдат облекчени.

„Можем да видим по-силен отскок на фона на задържаното търсене“, каза Андрюс от Gavekal. Това може да доведе до повече бизнес инвестиции и в крайна сметка да подкрепи и балансите на банките.