Европейската централна банка смекчи темпото на повишаването на лихвените проценти в четвъртък, но подчерта, че предстои значително затягане и изложи планове за източване на пари от финансовата система като част от упоритата борба срещу бързата инфлация.

След като имаше внезапното покачване на цените, ЕЦБ повиши лихвите с безпрецедентни темпове. Инфлацията се повиши, откакто икономиките се отвориха отново след пандемията, водена от затруднения в доставките и след това скок на разходите за енергия след нахлуването на Русия в Украйна.

В ход, който засенчва подобни стъпки тази седмица от Федералния резерв и Bank of England, ЕЦБ повиши лихвения процент, който плаща върху банковите депозити с 50 базисни пункта до 2%, отдалечавайки се от десетилетие на ултра лесна политика.

Това решение, което се очакваше, отбеляза забавяне на темпото на затягане от повишенията от 75 базисни пункта на всяка от двете предишни срещи на ЕЦБ, тъй като ценовият натиск показва някои признаци на пик и се задава рецесия.

Но подобно на BoE и Фед, ЕЦБ отбеляза още по-високи разходи по заеми, за да убеди инвеститорите, че все още е сериозна в борбата с инфлацията, която според новите прогнози може да остане над целта на ЕЦБ от 2% до 2025 г.

„Смятаме, че лихвените проценти все пак ще трябва да се повишат значително и със стабилни темпове“, каза президентът на ЕЦБ Кристин Лагард на пресконференция, като каза, че трябва да се очакват допълнителни повишения с 50 базисни пункта за „значителен период от време“.

„Ние ще поддържаме курса – няма да е достатъчно да ударим и да се оттеглим.“

Лагард каза, че инфлационните рискове все още са изкривени в посока нагоре, цитирайки възможността за по-висок от очаквания ръст на заплатите и мерки за държавна подкрепа, които в крайна сметка стимулират търсенето в икономиката на 19-те членки на еврозоната.

В изявлението на ЕЦБ се казва, че в момента се очаква всяка рецесия да бъде „сравнително краткотрайна и плитка“, а Лагард отбеляза, че нивата на безработица в еврото са на „дъното“.

Ястребовият тон на изявлението и коментарите на Лагард на пресконференцията тласнаха еврото над $1,07 до най-високото му ниво от близо половин година.

QT ИДВА

ЕЦБ също изложи планове за спиране на замяната на падежиращи облигации от портфейла си от 5 трилиона евро (5,31 трилиона долара), обръщайки годините на покупки на активи, които превърнаха централната банка в най-големия кредитор на много правителства от еврозоната.

Съгласно плана, тя ще намали месечните реинвестиции от своята програма за закупуване на активи с 15 милиарда евро, започвайки от март и ще преразгледа темпото на намаляване на баланса от юли.

Ходът, който изчиства ликвидността от финансовата система, има за цел да остави разходите за дългосрочни заеми да се повишат и следва подобна стъпка от Фед по-рано тази година.

ЕЦБ заяви, че ще актуализира пазара относно „крайната точка на нормализирането на баланса“ до края на 2023 г., като посочи с колко планира да намали ликвидността в банковия сектор.

Това е ключово за определяне на разходите за финансиране на банките и следователно на лихвените проценти за компаниите и домакинствата.

Дискусията в четвъртък вероятно ще бъде разгорещена, след като влиятелният член на борда на ЕЦБ Изабел Шнабел открито отхвърли идеята за по-малки увеличения, застъпена от главния икономист Филип Лейн.

Икономиката на еврозоната се задържа, като производството нарасна повече от очакваното през третото тримесечие, въпреки че се очаква рецесия.