Европейската централна банка заяви, че очаква да увеличи „значително“ своите покупки на облигации през следващото тримесечие, след като разходите по заеми се повишават в региона.

ЕЦБ избра в четвъртък да остави програмата си за спешни покупки на пандемия или PEPP непроменена на обща стойност 1,85 трилиона евро (2,21 трилиона долара), която трябва да продължи до март 2022 година.

Въпреки това покупките на облигации на централната банка през първото тримесечие са по-ниски от обичайното и базираната във Франкфурт институция заяви, че очаква да увеличи своите покупки занапред.

„Въз основа на съвместна оценка на условията за финансиране и перспективите за инфлацията Управителният съвет очаква покупките в рамките на PEPP през следващото тримесечие да се извършват със значително по-високи темпове, отколкото през първите месеци на тази година“, се казва в изявление на ЕЦБ. .

Доходността на облигациите в еврозоната нараства от февруари, след като американските се повишиха, след изявлението на Джо Байдън за масивен план за фискални стимули. Това доведе до опасения, че нарастващата доходност може да провали икономическото възстановяване в Европа, като увеличи разходите за заеми за страни, които вече се борят с кризата следствеи на коронавируса.

‚Управителният съвет ще купува гъвкаво според пазарните условия‘ зави Кристин Лагард.

Пазарите обаче бяха успокоени от изявлението на ЕЦБ в четвъртък и доходността на облигациите спадна в еврозоната. Ангажиментът на централната банка за повече покупки ще подкрепи цените на облигациите и от своя страна помага да се поддържат по-ниски разходите по заеми. Доходността на облигациите се движи обратно на цените.

„Управителният съвет ще купува гъвкаво в зависимост от пазарните условия и с оглед предотвратяване на затягане на условията за финансиране, което е несъвместимо с противодействието на въздействието на пандемията надолу върху прогнозирания път на инфлация“, добави ЕЦБ в своето изявление

В разговор по-рано този месец членът на ЕЦБ Йенс Вайдман каза, че промените в програмата за изкупуване на държавни облигации на централната банка могат да бъдат приложени в опит да се успокоят пазарите на облигации.

Това обаче е труден въпрос за централната банка, който не може да се види да действа директно за справяне с доходността на облигациите, тъй като това не е част от нейния мандат. Всеки такъв ход може да предизвика критики, че защитава правителствата от еврозоната от динамиката на пазара, и да породи очаквания, че винаги може да действа, когато доходността се повиши.

„Ние не контролираме кривата на доходност“, заяви председателят на ЕЦБ Кристин Лагард на пресконференция в четвъртък.

„Като цяло рисковете около перспективите за растеж на еврозоната в средносрочен план са станали по-балансирани“ , каза още тя.

Централната банка също реши да запази лихвените проценти непроменени.

Икономически перспективи

Още през декември ЕЦБ прогнозира, че брутният вътрешен продукт (БВП) в еврозоната ще нарасне с 3,9% тази година и 4,2% през 2022 г. В последните си оценки в четвъртък ЕЦБ ревизира своя БВП за 2021 г. на 4% и до 4,1% за 2022 г.

„С поглед напред, продължаващите кампании за ваксинация, заедно с постепенното облекчаване на мерките за ограничаване – възпрепятстващи всяко по-нататъшно неблагоприятно развитие, свързано с пандемията – подкрепят очакванията за силен възстановяване на икономическата активност през 2021 г.“, каза Лагард.

Тя обаче отбеляза, че продължаващата пандемия продължава да представлява риск за икономиката и добави, че потребителите остават предпазливи по отношение на перспективите.

„Като цяло рисковете около перспективите за растеж в еврозоната в средносрочен план са станали по-балансирани“, каза Лагард, като спомена кампаниите за ваксиниране, фискалните стимули и по-добрите перспективи за глобалното търсене.

Някои държави от ЕС остават блокирани, а други все още имат строги социални ограничения. В допълнение, разпространението на ваксините за Covid е бавно в региона. Това може да добави допълнителен натиск върху 19-те икономики от еврозоната и да възпрепятства тяхното икономическо възстановяване.

ЕЦБ призова различните правителства да засилят своите фискални отговори, аргументирайки, че тежестта не може да лежи единствено върху плещите на централната банка. Европейският съюз се съгласи на безпрецедентно ниво на фискален стимул миналата година, но тези средства трябва да бъдат изплатени едва от това лято нататък.

В четвъртък Лагард говори за „важността на (тези средства) да заработят незабавно“.

По отношение на инфлацията ЕЦБ очаква известна променливост през следващите месеци.

„Въз основа на текущите цени на петролните фючърси, общата инфлация вероятно ще се увеличи през следващите месеци, но се очаква известна променливост през цялата година, отразяваща променящата се динамика на факторите, които в момента тласкат инфлацията нагоре. Може да се очаква тези фактори да изчезнат от годишните темпове на инфлация в началото на следващата година “, каза Лагард.

ЕЦБ изчислява ниво на инфлация от 1,5% през 2021 г. и от 1,2% през 2022 г. Мандатът на ЕЦБ е да поддържа цените по-ниски, но близо 2% в средносрочен план.

Реакция на пазара

Банките в еврозоната претърпяха разпродажба на базата на коментарите на ЕЦБ. Секторът падна с повече от 1% скоро след като централната банка издаде последното си решение.

Позицията на централната банка може да означава, че заемодателите в региона ще продължат да се борят в условията на ниски лихвени проценти.